NO PUEDES VENCER AL MERCADO
HAZTE AMIGO DE ÉL

Beneficios de la inversión pasiva sobre la activa

Menores costos:

• menos transacciones = menos tarifas
• tarifas de gestión más bajas - no hay necesidad de departamentos analíticos

Rendimientos más altos:

• gracias a costos más bajos
• elimina los errores de la toma de decisiones humana y las emociones, que generalmente conducen a un peor rendimiento
• más del 90% de los gestores activos no superan al mercado

Inversión pasiva y activa en Europa

Comparamos el rendimiento de los instrumentos de inversión pasiva y activa en Europa durante los últimos 10 años:

Fondo de índice (ETF) que invierte en acciones globales (db x-trackers MSCI World Index UCITSETF 1C) frente a los 3 fondos mutuos más vendidos que invierten en acciones globales en Europa (Iad Global Index, Pioneer Global Select EUR y SPORO fond maximalizovaných výnosov).

La inversión pasiva no tiene como objetivo superar el mercado, simplemente sigue al mercado. Se basa en la premisa de que un inversor individual tiene muy pocas probabilidades de obtener rendimientos superiores a los del mercado. El informe SPIVA European Scorecard 2019 confirma esta pequeña probabilidad, casi nula, de obtener rendimientos más altos. Según esta estadística, en promedio casi el 98% de los fondos gestionados en Europa que se centran en acciones mundiales no superan al mercado de acciones mundiales representado por el índice S&P Global 1200.

Para replicar los resultados del mercado de la manera más precisa posible y alcanzar los resultados más altos posibles, la inversión pasiva opera con tarifas mínimas.

La estrategia de inversión pasiva consiste en comprar todo el mercado. Sus inversiones tienen la composición exacta y el peso de los valores como el mercado. El mercado puede definirse como una bolsa de valores específica o una región mientras que el mercado está compuesto por todos los valores que se negocian en la bolsa de valores o región particular.

Cómo es posible invertir en todo el mercado?

Seguir y comprar todos los valores negociados en el mercado con el peso correcto sería muy difícil, incluso quizás imposible. Por lo tanto, se utilizan los llamados índices de seguimiento e inversión. Un índice es un grupo de valores negociados en el mercado dado, que representa con precisión este mercado. El índice puede describirse como una especie de muestra de mercado, su composición promedio. Así como la encuesta de opinión en una muestra de personas expresa la opinión promedio de la población, el desarrollo del índice se utiliza para expresar el desarrollo del mercado.

Por ejemplo, cuando hablamos del mercado de valores de EE. UU., Usamos más frecuentemente el índice S&P 500, que está compuesto por las acciones de las 500 mayores empresas estadounidenses. Su composición busca tener en cuenta el tamaño de los sectores individuales en la economía y también el tamaño de las empresas para reflejar mejor el carácter de la economía estadounidense. La participación de empresas individuales en el índice corresponde a su valor de mercado. La empresa más grande no solo en EE. UU. sino también en el mundo hoy en día es Apple. Su peso en el S&P 500 es por lo tanto el más alto y corresponde al 3.9%. La segunda acción más grande con un 2.9% es Microsoft, la tercera empresa más grande es Amazon con un 1.99%, etc.

Comprar un índice hoy en día es extremadamente fácil. El índice siempre está compuesto por valores que se encuentran entre los más negociados en el mercado. La inversión pasiva ha ido ganando popularidad en los últimos años, por lo tanto, hay muchos instrumentos fácilmente disponibles para invertir o replicar índices, como fondos de índice, ETF, etc.

Qué es la inversión activa?

Su idea básica es superar al mercado, es decir, lograr rendimientos más altos o más estables. Este objetivo se logra mediante la selección de valores particulares. La composición de cualquier cartera activa difiere de la composición del mercado, por lo tanto, también de los índices.

Basándose en el resultado de su análisis, un gestor activo podría pensar que el valor de Amazon tiene más potencial para aumentar que el valor de Apple y, por lo tanto, decide asignar un 5% de la cartera a Amazon en lugar de a Apple.

El objetivo de la inversión activa también es disminuir el riesgo, principalmente intentar perder menos que el mercado en caso de que este caiga.

Hoy en día, hay cientos de miles de herramientas para invertir. También existen miles de estrategias de inversión, lo que genera una cantidad infinita de combinaciones de diferentes enfoques de inversión y carteras para invertir y comerciar.

Por qué entonces la inversión pasiva es mejor que la inversión activa?

Porque la inversión activa no logra cumplir sus objetivos. Y ese es un hecho. Así lo demuestran numerosas estadísticas que comparan estas dos formas de inversión.

En EE. UU., 89 de cada 100 fondos gestionados activamente no superan al mercado. En Europa, son 94 fondos de cada 100.

Acceder a esos 8% de fondos que ofrecen un rendimiento regular por encima del mercado es imposible para las personas comunes.

Podemos afirmar con seguridad que es prácticamente imposible predecir con precisión el rendimiento de los mercados financieros a largo plazo. Si alguien te convence de lo contrario, no le creas. Nadie es capaz de predecir con confianza y precisión los máximos o mínimos de los mercados. Las estadísticas serían diferentes si eso fuera posible.

Solo muy pocas personas pueden invertir de manera que superen al mercado. Es el factor humano el que parece ser la carga de la inversión. Incluso la mayoría de los inversores profesionales no pueden librarse de los males del comportamiento humano en la inversión. Las emociones y las limitaciones de la mente humana llevan a rendimientos más bajos. Hemos estado explicando esto con más detalle en la sección Reglas del Inversor Exitoso.

En general, la inversión pasiva descompone más el riesgo. Las carteras activas tienden a estar concentradas, lo que significa que invierten en un número limitado de valores. Una inversión pasiva siempre implica la compra de una gran cantidad de valores en cantidades de miles. Una pérdida eventual en varios instrumentos tiene un mayor impacto en la cartera activa concentrada que en la cartera pasiva ampliamente diversificada.

Otra razón por la que tienden a tener rendimientos más bajos son también los mayores costos de gestión activa. Los fondos que analizan mercados, economías y valores específicos necesitan un aparato de personal extenso y una amplia variedad de herramientas para garantizar su funcionamiento. Los fondos deben pagar los altos salarios de analistas y gestores, cubrir costos de datos, software, instalaciones, etc. Tales costos van desde el 1% hasta el 3% anual de tu inversión. En caso de que los mercados crezcan un 10% al año, cualquiera de estos fondos activos tiene que ganar entre un 11 y un 13% mensual para poder lograr el rendimiento del mercado como mínimo. Lograr repetidamente obtener 1-3% por año por encima de los rendimientos del mercado es una tarea muy difícil. Sin embargo, los costos del fondo también incluyen comisiones de entrada y rendimiento en la mayoría de los casos.